近日，国内知名网络消费纠纷调解平台“电诉宝”（315..CN）接到用户投诉称“尚德机构”销售人员宣称有押题有试卷包过包毕业拿证，后面发现并不是那么一回事，联系销售人员被删除微信。（详见网经社专题：http://www..cn/zt/sdts/）
3月21日，河南省的李先生向“电诉宝”投诉称其于2017年七月份在尚德机构郑州分店的销售人员忽悠下报名了成人自考专升本，被告知上班族都是报这个，一次性费用，有押题有试卷，包过包毕业拿证。
（注：图为李先生提供）
李先生称后来学习了几节课之后进行了考试，发现考试内容和讲的内容不一样，也没有所谓的押题试卷原题，联系当时卖课的销售人员，销售人员称自己已经辞职。李先生表达了想退学费的想法，他说退不了，并且删除了自己的微信。李先生称后来也没有进行学习，一直到今天在网上看到了别人在尚德机构的遭遇，想起了自己的事情，重新登陆尚德机构app，可是上面显示服务已过期，这和当初报名时候宣传的不一样，李先生觉得这是欺诈行为，需要申请退款希望可以得到帮助。
接到以上用户投诉后，我们第一时间将投诉案件移交该平台相关工作人员督办妥善处理，但截至发稿前，我们尚未收到来自被投诉平台的任何有关处理回复。
据网经社企业库（COP..CN）显示，尚德机构隶属于北京尚德在线教育科技有限公司，法定代表人刘通博，是一家教育机构，专注于会计、心理、建筑行业的职业培训，提供企业培训和咨询服务，提供大规模开放型在线课程，为学员答疑解惑。
2022年，“电诉宝”受理投诉中涉及的在线教育平台按投诉量依次为学慧网、一只船教育、潭州教育、环球网校、VIP陪练、51Talk、常青藤爸爸、帮考网、开课吧、赛优教育、大塘小鱼、尚德机构、小叶子智能陪练、VIPKID、掌门1对1、中华会计网校、十方教育、腾讯课堂、金智教育、众趣教育、嗨学网、蝌蚪亲子、聚师课堂、云舒写、思鸿网校、平安好学、海豚音乐等。
此外，根据“电诉宝”受理的在线教育领域用户有效投诉显示(依据投诉量排行)，“尚德机构”排名第十二位。
【案例一】用户反映“尚德机构”协商被踢皮球不解决问题
2022年1月23日，甘肃省的薛先生向“电诉宝”投诉称其于2021年4月5日在度小满金融上，购买的专本连读学费分期付款，报名的时候在电话里讲是不需要考英语的，而且拿证很容易，轻松过考。之后才了解到本科是必考英语的，自己也因为一直在上班，根本没有时间学习，协商一直是建议停课过来过去踢皮球，压根不解决问题，态度极其不好。薛先生表示不解决问题就一直说不是他给自己的承诺，反正怎么协商都是那一套话，压根不想解决问题，报的时候说这个多好多好，报上之后就是另一个态度了。
【案例二】拿证快 考试简单 通过率高？学员发觉有蹊跷要退费遭“尚德机构”拒绝
2021年12月15日，湖南省的李先生向“电诉宝”投诉称他于2018年9月通过广告接触到尚德机构，由于自己是中专学历，想提升一下学历，在销售人员的介绍中，提到到拿证快，考试简单，通过率高，含金量高两三年就能拿到本科学历，报了一个人力资源专本连读。介绍说课程想上多久上多久，可以不用考英语以及高数。
李先生称现在大专课程没学完，本科课程都没开始，感觉被尚德机构欺骗诱导消费，没有签订任何合同，只有一份他们所谓的电子服务协议，协议没有纸质的，没有详细介绍也没签字。后来才发现，这个课程是有时间限制的，如果过期后要花钱接着续费。今年一月，七月提出退费，负责售后的老师说不能退费。于12月11日再次联系尚德机构退费事宜被告知周末无法退费，12日有人联系处理也只是说可以换专业更专业，后来一直没有联系。
【案例三】用户投诉“尚德机构”存霸王条款 以不符条件拒绝退款
2021年11月1日，山东省的祁先生向“电诉宝”投诉称他于2020年3月3日报名尚德机构在线课程，为期两年半，课时至2022年10月31日。只在报名初期参加了六节课，就再未上线学习，期间也未收到平台的沟通。
祁先生表示直至2021年9月份回想起来不能白白的丢了学费，随即申请退学退款，平台老师以不符合他们的退款条件的霸王条款拒绝任何退款。侵害了消费者有依法解约的自由，多次沟通未果，且收到多个地方的电话骚扰，反复沟通冻结或者转专业，现申请平台扣除15%服务费后全额退款。
有效资本市场的三种形式及无效市场
在现实的经济生活中，能够完全满足有效资本市场四个条件的情况几乎是不存在的。根据这四个条件被满足的程度不同，可 以把资本市场的有效性划分成三个不同的层次，即强式有效市场、半强式有效市场、弱式有效市场。
(1)强式有效市场。所谓有效资本市场是指有关信息广泛传播而且任何AFP理财投资者都很容易得到，并且所有信息都已经体现在证券的价格当中。有效资本市场使得AFP理财投资者不能利用所有公开发表的信息，也不能利用内幕信息来牟取超额利润。在强式有效市场上，有关资本产品的任何信息一经产生，就得以及时公开，一经公开就能得到及时处理，一经处理，就能在市场上得到反馈。
也就是说，信息的产生、公开、处理和反馈几乎是同时的。结果，在强式有效市场上，每一位交易者都掌握了有关资本产品的所有信息，而且每一位交易者所占有的信息都是一样的，同时，每一位交易者对该资本品的价值判断都是一致的，并且都能将自己的AFP理财投资方案不折不扣地付诸实施。也就是说，证券的价格反映了所有即时信息所包含的价值。
(2)半强式有效市场。所谓半强式有效市场则指证券价格不但完全反映了所有历史信息，而且还完全反映了所有公开发表的信息。在半强式有效市场中，各种信息一经公布，证券价格将迅速调整到其皮有的水平上，使得任何利用这些公开信息对证券价格的未来走势所作的预测对AFP理财投资者失去指导意义，从而使AFP理财投资者无法利用对所有公开发表的信息的分析来获取超额利润。
在该市场上，一方面，关于资本产品的信息在其产生到被公开的过程中受到了某种程度的损害，也就是说信息公开的有效性受到破坏。另一方面，在该市场上，所有AFP理财投资者所占有的公开信息都是相同的。在半强式有效资本市场上，存在着两类信息：公开信息和“内幕信息”。极少数人控制着“内幕信息”，而大部分人只能获得公开信息。
强式和半强式有效市场的区别在于信息公开的有效性是否被破坏，也就是说是否存在未公开的“内幕信息”。
(3)弱式有效市场。所谓弱式有效市场就是在股票价格中包含了过去记录中的全部信息，证券价格的未来走向与其历史变化之间是相互独立的，AFP理财投资者无法依靠对证券价格变化的历史趋势的分析(如技术分析)所发现的证券价格变化规律来获取超额利润。
在这一市场上，不仅仅是信息从产生到被公开的有效性受到损害，即存在“内幕信息”，而且，AFP理财投资者对信息进行价值判断的有效性也受到损害。在一个弱式有效市场上，存在着两类信息：公开信息和“内幕信息”，AFP理财投资者分为掌握“内幕信息”和全部公开信息并能正确解读这些信息的AFP理财投资者、只能解读全部公开信息的AFP理财投资者、不能解读全部公开信息但至少能够解读历史价格信息的AFP理财投资者。因此，在弱式有效市场上，极少数人控制着“内幕信息”，大部分人只能获得公开信息。
如果允许少数掌握“内幕信息”的AFP理财投资者也参加交易，那么，市场价格的变化将更加复杂，存在基于“内幕信息”形成的“内幕交易价格”和基于对公开信息解读程度不同而形成的不断变化着的市场价格。
弱式有效市场与强式、半强式有效市场的区别在于，在一个弱式有效市场上，除了信息的公开程度存在着差别之外，AFP理财投资者对公开信息的理解和判断也存狂着专业性和非专业性的区别。结果在弱式有效市场上，除了通过掌握“内幕信息”可以获得超额利润之外，那些专业性的AFP理财投资者就可以利用他们在信息分析上的专业优势获得额外的利润。弱式有效市场与强式、半强式有效市场的共同点在于，这三种市场都能满足关于有效资本市场的第二个和第四个条件。
(4)无效市场。在这一市场上，不仅仅是信息从产生到被公开的有效性和AFP理财投资者对信息进行价值判断的有效性受到损害，即存在着利用“内幕信息”和“专业知识”赚取超额利润的可能性，而且，AFP理财投资者接收信息的有效性和AFP理财投资者实施其AFP理财投资决策的有效性都可能受到损害。
首先，并不是每一位AFP理财投资者都能及时接收到所有公开的信息。其次，AFP理财投资者在实施其AFP理财投资决策的效果上存在着差异。
从无效市场到弱式有效市场，再到半强式有效市场，最后到强式有效市场，体现了证券市场的四个发展阶段。这个发展过程表明信息从开始到最终反映到市场价格中，其有效性逐渐提高。
有效资本市场理论告诉我们：市场没有记忆力;市场价格可以信赖;市场没有幻觉;由于在股票价格中包含的信息量非常大，因而股票的指数可以作为市场状况的主要指数。
来源：封面新闻
近日，普益标准·普益寰宇研究院发布2022年2季度银行理财能力综合排名和单项排名结果。从披露的信息显示，本土成都农商银行在各评价指标中表现不俗，在各正向指标披露上，该行均在前十。
靠前的机构普遍展现较为均衡的发展实力
数据显示：在综合理财能力排名前十的依次为渝农商理财、上海农商银行、广州农商银行、江苏江南农商银行、成都农商银行、杭州联合农商银行、青岛农商银行、江苏苏州农商银行、东莞农商银行、北京农商银行。
从数据统计来看，2022年2季度参与排名的农村金融理财机构为149家，较2022年1季度增加5家。整体来看，各农村金融理财机构在理财业务方面的两极分化现象持续存在。
整体来看，银行理财综合能力排名靠前的机构普遍展现出较为均衡的发展实力，在部分单项测度指标突出的同时没有短板。头部机构在各自所属的银行类型中具备净值型理财产品规模较大、营销渠道较为完善、运营管理团队完备、理财业务风险控制能力较强、产品线能覆盖客户多种流动性需求等特点。
在收益能力披露方面农村金融理财机构排名前十的依次为上海农商银行、江苏江南农商银行、渝农商理财、成都农商银行、青岛农商银行、广州农商银行、江苏苏州农商银行、贵阳农商银行、杭州联合农商银行和宁波鄞州农商银行。
靠前的机构净值型理财产品规模高
根据普益标准数据统计显示，2022年2季度农村金融理财机构（包括农商银行及其理财公司、农合行及农信社）的产品存续数量为12013款，存续规模约为1.37万亿元。
2022年2季度，农村金融理财机构发行能力平均分为8.13分，较1季度下降0.63分，较城商系理财机构低2.94分，两者之间的差距有所增加。净值型产品发行能力方面，2季度149家农村金融理财机构净值型产品累计存续规模止跌回升，小幅增加500亿元。
综合来看，发行能力较强的机构一方面具有较高的净值型理财产品规模，且理财规模普遍处于持续上升阶段；另一方面也十分重视营销渠道的建设和优化，力图通过丰富线上及线下直销渠道类型、拓宽代销机构数量、增加代销产品规模等方式不断完善渠道建设，以拓宽理财产品的覆盖广度。
在发行能力披露上农村金融理财机构排名前十的依次为渝农商理财、上海农商银行、广州农商银行、江苏江南农商银行、成都农商银行、杭州联合农商银行、北京农商银行、青岛农商银行、东莞农商银行、浙江萧山农商银行。
靠前的机构具有较为全面的理财产品线
综合来看，产品研发能力领先的机构一是具有较为全面的理财产品线，能够覆盖固定收益、混合、权益等多种产品类型，且能够支持客户的多种流动性需求及风险承受能力；二是产品创新能力强，基于国家宏观政策及对客户需求的把握，加快产品研发步伐，不断推出主题、投资策略、兑付方式等维度的创新产品；三是头部机构也在持续开展客户分层分类管理，开发面向高净值客户的专属理财产品。
在产品研发能力上农村金融理财机构排名前十的依次为广州农商银行、上海农商银行、渝农商理财、江苏江南农商银行、成都农商银行、青岛农商银行、杭州联合农商银行、江苏苏州农商银行、北京农商银行、东莞农商银行。
在收益能力披露方面农村金融理财机构排名前十的依次为上海农商银行、江苏江南农商银行、渝农商理财、成都农商银行、青岛农商银行、广州农商银行、江苏苏州农商银行、贵阳农商银行、杭州联合农商银行和宁波鄞州农商银行。
此外，在运营管理能力上农村金融理财机构排名前十的依次为广州农商银行、杭州联合农商银行、江苏苏州农商银行、江苏江南农商银行、渝农商理财、青岛农商银行、上海农商银行、成都农商银行、江苏张家港农商银行和广东顺德农商银行。
在信息披露规范性排名前十的依次为江苏江南农商银行、渝农商理财、青岛农商银行、上海农商银行、北京农商银行、成都农商银行、江苏苏州农商银行、广州农商银行、宁波鄞州农商银行和杭州联合农商银行。
封面新闻记者 冉志敏