【行情复盘】
12月22日,沪锌震荡上行,主力合约ZN2401收于21275元/吨,涨0.52%,0#锌主流成交价集中在21340~21520元/吨,双燕成交于21450~21630元/吨,1#锌主流成交于21270~21450元/吨。
【重要资讯】
1、据SMM调研,截至本周五(12月22日)...
【行情复盘】
12月22日,沪锌震荡上行,主力合约ZN2401收于21275元/吨,涨0.52%,0#锌主流成交价集中在21340~21520元/吨,双燕成交于21450~21630元/吨,1#锌主流成交于21270~21450元/吨。
【重要资讯】
1、据SMM调研,截至本周五(12月22日),SMM七地锌锭库存总量为7.43万吨,较12月18日下降0.13万吨,较12月15日下降0.28万吨,国内库存录减。其中上海地区库存下降,周内大量进口现货直接进入下游市场消化;国产品牌到货正常,但贸易商提货交长单和下游正常提货带动去库;广东地区因长单博弈,冶炼厂到货仍较少;天津地区虽然北方暴雪天气影响,运输效率放缓,但前期挤压的站台货物仍有入库,带动库存小幅增加,天津窄幅累库。整体来看,原三地库存减少0.25万吨,七地库存下降0.13万吨。
2、据SMM调研,分板块来看,镀锌因企业环保限产结束恢复正常开工环比提升,叠加年底交货期为开工带来部分增量;压铸受锌价上行影响新订单有所减少,前期订单基本交完情况下开工小幅降低;氧化锌受消费淡季需求走弱以及锌价重心上移影响订单减少,叠加部分企业检修,导致开工小幅减弱。
3、国家统计局发布报告显示,2023年11月中国锌产量65.8万吨,同比增长10.4%。11月,四川冶炼厂提产和甘肃检修结束,锌产量增加,但陕西、湖南和云南的冶炼厂停产、检修,带来减量。进入12月,SMM表示,广西新增产能释放带来增量,湖南、云南等地的冶炼厂检修复产带动产量增加;另外陕西地区冶炼厂产量继续下降,整体增量尚不明显。4、海关总署12月20日公布的在线查询数据显示,中国11月锌矿砂及其精矿进口量为314,401吨,环比下滑27.7%,同比下滑近30%。其中,澳大利亚为当月最大供应国,中国11月从澳大利亚进口锌矿砂及其精矿100,480吨,环比下滑0.2%,同比下滑4%。秘鲁为对华第二个供应国,中国11月从秘鲁进口锌矿砂及其精矿71,978吨,环比下滑29.75%,同比下滑16.3%。
5、北方京津翼地区陆续发布重污染天气橙色预警。根据SMM调研了解,天津地区预计限产时间为12月22至28号,唐山地区预计限产时间为12月22号至31号,邯郸地区预计限产时间为19号至26号,具体开工时间另行通知。本次环保限产要求A级企业自主减排,B级企业基本限产一半,C级企业基本停产。另外,北方部分地区强降雪天气影响汽车运输情况,到货周期预计延长2-3天不等。6、海关总署在线查询数据显示,中国11月锌矿砂及其精矿进口量为314401吨,环比下降27.7%。同比下降30%。其中秘鲁输送量骤降近三成至7.2万吨,澳大利亚供应量变动有限,超过10万吨,重新夺回头把交椅。海外锌矿供应较为紧张,此前锌矿加工费就持续下行至较低位置,目前进口TC市场报价在60-70美元/干吨,国内采购意愿有限。
【市场逻辑】
美联储议息会议结束,维持利率不变。美联储主席鲍威尔还明确表态道,美联储进入了加息周期尾声,对降息的讨论已经启动。“点阵图”显示,美联储在2024年或将降息三次。从需求面看看,当前市场面临消费淡季,加之北方环保政策趋严,从国内调研的情况来看“淡季更淡”,北方天气降温后需求预期恐进一步转弱。从供应端来看,加工费仍在继续下行,以当前价位计算部分冶炼企业已经亏损运行,如果后市持续偏弱恐将触发冶炼企业减产。美联储议息会议后,宏观情绪将有所回暖,短线锌价有望震荡偏强运行。
【操作建议】
前期低位多单继续持有,无先手者暂时观望,期权卖出虚值看跌。
(来源:方正中期期货)
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