【瑞银调整领展房产基金评级至“中性”，上调目标价至35.6港元】 瑞银近期发布报告，自5月中旬将领展房产基金的评级从“沽售”下调至“中性”。这一调整是在美国十年期国债收益率累计下跌58基点至3.9%的背景下进行的，市场普遍预期美联储将在未来12个月内实施近...
【瑞银调整领展房产基金评级至“中性”，上调目标价至35.6港元】 瑞银近期发布报告，自5月中旬将领展房产基金的评级从“沽售”下调至“中性”。这一调整是在美国十年期国债收益率累计下跌58基点至3.9%的背景下进行的，市场普遍预期美联储将在未来12个月内实施近200基点的减息。 鉴于当前更为有利的利率环境，瑞银预计领展的股价短期内将获得一定支持。同时，该行还上调了领展2025至2027财年的每单位分派(DPU)预测，上调幅度为1%至3%，这一调整反映了对其成本下降的预期。 尽管如此，瑞银对领展在香港的零售业务基本面仍持谨慎态度，主要担忧源于结构性的外游消费流失。此外，市场已基本消化了美国减息200基点和领展每单位分派温和下降的消息，且考虑到领展70%的债务为定息债务，其基本面可能不会直接受益于减息。 综合考虑美国十年期债息的下降，瑞银将领展的目标价从31.5港元上调至35.6港元。