27%、33%、39%、44%、54%，2023年一季度至2024年一季度腾讯在非国际财报准则下的净利润增幅越来越高。根据腾讯5月14日发布的最新财报，2024年一季度营收1595亿元，非国际财报准则下净利润503亿元。视频号总用户时长同比增长80%，是运营方面的亮点，代表视频号、小程序等业务表现的网络广告营收同比增长26%至26...
27%、33%、39%、44%、54%，2023年一季度至2024年一季度腾讯在非国际财报准则下的净利润增幅越来越高。根据腾讯5月14日发布的最新财报，2024年一季度营收1595亿元，非国际财报准则下净利润503亿元。视频号总用户时长同比增长80%，是运营方面的亮点，代表视频号、小程序等业务表现的网络广告营收同比增长26%至265亿元，反映toB（企业）的金融科技及企业服务营收同比增长7%至523亿元。从盈利能力看，本季度腾讯三个主要的业务板块增值服务、网络广告、金融科技及企业服务的毛利率在34%—54%之间，同比分别提高了3个、13个、12个百分点。
继续V形增长
“预计2024年一季度腾讯非国际财报准则下的净利润393亿元，同比增长20.8%”,腾讯最新财报发布前，广发证券预测。现在看来，这一数据过于保守了。
3月下旬腾讯发布2023年四季度财报时，腾讯官方微信公众号发文“腾讯比了个V”，5月14日腾讯2024年一季度财报出炉，腾讯官方微信公众号的推文标题是“毛利增速连续四个季度超20%！”本季度腾讯营收1595亿元，同比增长6%，非国际财报准则下净利润502.65亿元，同比增长54%。
从营收角度看，2024年一季度同比增幅不及上年同期的11%，净利润增速高于营收增幅则是腾讯的常态。以2022年四季度为起点，腾讯非国际财报准则下净利润同比增长19%，营收同比增长1%，2023年四个季度腾讯营收同比分别增长11%、11%、10%、7%，净利润同比分别增长27%、33%、39%、44%。
根据财报，腾讯营收来自于增值服务、网络广告、金融科技及企业服务、其他四部分。增值服务业务在2024年一季度的毛利同比增长5%至450亿元，毛利率由上年同期的54%提升至57%。毛利增长主要由于订阅营收增长、高毛利率的小游戏平台服务费增长，以及分部内容成本与运营成本的下降。
网络广告业务在2024年一季度的毛利同比增长66%至145亿元，毛利率由上年同期的42%提升至55%。毛利增长主要由于微信视频号及搜一搜广告营收的增长。
金融科技及企业服务业务在2024年一季度的毛利同比增长42%至239亿元，毛利率由上年同期的34%提升至46%。毛利增长是由于高毛利率的理财服务及视频号商家技术服务费的贡献增长、企业微信与其他企业服务业务的商业化增加，以及云业务的成本效益提高。
“新芽”产品生长
从营收占比看，增值服务在2024年一季度给腾讯贡献了49%的营收，这部分营收同比下降0.9%至786亿元。网络广告、金融科技及企业服务业务的营收分别占比总营收17%、33%，较上年同期分别高了3个、1个百分点。
财报显示，网络广告业务在2024年一季度的营收同比增长26%至265亿元，这主要受到微信视频号、小程序、公众号及搜一搜的增长拉动，得益于用户参与度的提升以及不断升级的AI驱动的广告技术平台所推动。
2024年一季度，视频号总用户时长同比增长超过80%，小程序用户时长增长超20%，非游戏类小程序的日均使用次数同比实现双位数百分比增长，小游戏流水同比增长30%。
视频号是文渊智库创始人王超关注的业务，他告诉北京商报记者，“视频号的表现很稳定，不着急变现，用户跟变现不成正比，腾讯的耐心在这个时候很难得”。
腾讯方面表示， AI技术的驱动是推进“新芽”业务增长的重要因素。广告技术平台升级后，为所有广告主提供以腾讯混元大模型为基底的一站式人工智能广告创意平台，提升了腾讯广告业务的推荐精准度和投放效率。论营收同比增长，网络广告是腾讯三个主要业务中最高的。
比达分析师李锦清注意到，2024年一季度腾讯企业服务营收实现十几个点的同比增长率，这是由于云服务营收及视频商家技术服务费增长，金融科技服务营收以个位数百分比同比增长。
2024年一季度腾讯金融科技及企业服务业务的营收同比增长7%至523亿元。“我认为这个板块的营收额、同比数据比营收占比更有对比价值”，李锦清告诉北京商报记者，“遗憾的是，腾讯没有独立披露金融科技和企业服务具体的营收数据”。
大模型+
对C（用户）端而言，腾讯会议和企业微信是受众面较高的“新芽”产品。今年一季度，企业微信、腾讯会议、腾讯文档、腾讯乐享、腾讯电子签、腾讯问卷等腾讯协作SaaS（软件即服务）产品全部接入腾讯混元大模型。
财报发布当天，腾讯还宣布了另一则有关混元大模型的动态：混元文生图大模型全面升级并对外开源。该模型目前已在 Hugging Face 平台及 Github 上发布，包含模型权重、推理代码、模型算法等完整模型，可供企业与个人开发者免费商用。
该模型是中文原生的DiT架构文生图开源模型，支持中英文双语输入及理解，参数量15亿。升级后的混元文生图大模型采用了与Sora一致的DiT架构，可支持文生图，也可作为视频等多模态视觉生成的基础。
在和北京商报记者交流时，腾讯文生图负责人芦清林表示，腾讯混元文生图的研发思路是实用，“我们明显看到越来越多更好的技术都是基于DiT架构去建设的。但很多应用由于是基于Stable Diffusion的开源架构去研发的，没办法切换成新一代的技术能力。另外腾讯混元文生图大模型目前技术的成熟度也已经准备好了”，谈到为什么选择此时开源，芦清林说。
研发开支从一定程度上可佐证腾讯对技术的投入。2024年一季度，腾讯研发开支156亿元，自2018年至今研发投入超过2853亿元。
北京商报记者 魏蔚