主持人：上海证券报记者 王宏斌
嘉 宾：股份有限公司资产管理总部主管张义波
长江证券股份有限公司资产管理总部投资经理 孙五一
长江证券股份有限公司资产管理总部区域经理 赵锐
【 一、关于理财市场现状 】
主持人：这两年来，理财市场很红火。基金公司、银行、信托公司、证券公司都在发行理财产品，而且私募基金也到了一个比较大的规模。请张总首先给我们介绍一下目前国内理财市场的总体格局。
张义波：进入2007年以来，经过一波比较大的牛市行情，国内理财市场应该讲已经有一个比较大的发展。我们现在可以从两个角度来看：一个就是从公募的角度，分成两块：一块是共同基金，截至去年年底，共同基金的数量已经达到了3万多亿、300多支；另外一块就是人民币理财，从现在人民币理财参与新股申购以及其他的投资方面来看，其规模估计也在1万亿以上，这两类产品占据了国内理财市场的绝大部分。
另外，从私募角度来看也分成两块：一块就是证券公司的集合理财，证监会是在2004年底、2005年初批准发行证券公司集合理财产品的，到目前为止规模大概达到了800亿左右；另外一块就是私募基金，从现在的数据来看大概也有几千亿左右。这几块构成了国内理财市场的一个根本格局。其中前面谈到的基金和人民币理财在目前国内理财市场上还是占最大的比重，证券公司的集合理财产品所占比重相对而言还是比较小的。
主持人：应该说，大多数普通投资者对券商理财产品都还比较陌生，能不能请张总再简单介绍一下券商理财产品的相关情况？
张义波：券商理财在2004年底的时候有了管理办法，也就是《证券公司客户资产管理业务试行办法》。按照试行办法的规定，证券公司集合资产管理计划是分成两类的：一类是限定性的，它要求投资权益类的品种不能超过集合资产管理计划净值的20%；另外就是非限定性的集合资产管理计划，它的投资范围相对来说比较宽泛，权益类投资最高可以达到集合资产管理计划净值的95%。
另外，从集合资产管理计划的投资对象来看，现在有专门投资股票的、投资债券的，还有一类比较特别的就是专门投资基金的，就是FOF理财产品。经过这三年的发展，国内券商的集合资产管理计划应该说取得了比较大的进步，市场环境也相对成熟。到2007年底的时候，券商集合理财计划大概有20多支，整个规模达到了800亿左右。另外，整体上看，券商集合资产管理计划这几年的投资业绩也不逊色于其他理财产品，应该说也逐步得到了市场的认可。
【 二、关于FOF的比较优势 】
主持人：你刚才提到专门投资基金的理财产品，也就是FOF，我们知道FOF在国外已经发展成为一个非常成熟的理财品种。请张总介绍一下FOF都有哪些特点。
张义波：FOF这个产品的确在国外比较普及，它主要的投资对象就是基金，即选择基金来进行投资，就是所谓的基金中的基金。我觉得与其他理财产品相比，它应该有三个方面的特点：第一点就是风险比较小，组合投资可以有效分散风险，当大家选择基金进行投资的话，证券市场的投资风险实际上已经被基金给过滤一遍了，而如果选择FOF来作为投资对象的话，投资风险又进一步地被过滤了。
第二点就是从投资优化的角度来看，FOF是一种双重选择机制。基金对股票是已经有了一次优化选择，而对于FOF管理人而言，可以进一步对基金进行优化选择，选择更好的基金来进行投资。
第三点也是最重要的一点，我觉得投资FOF会比较省心。现在国内市场已经有1500多支股票，面对这1500多支的股票，老百姓的投资选择是比较难的。比如说，每一份上市公司年报大家都把它从头到尾仔细读一遍的话，可能会花掉你很长的时间，那么1500支股票都这样关注的话那是比较困难的。所以这种情况下，基金应运而生。对普通老百姓来讲，当基金出现了以后大家可以不用自己进入股票市场做投资，可以有专业的基金经理帮你打理股票。但是这也存在一个问题，随着基金市场的发展，现在市场上大大小小的基金有300多支，对一般的投资者而言，他选择适合自己的基金来进行投资也变得非常困难。如果不是专业的投资者，一般的老百姓对各类基金，比如股票型、平衡型、债券型、货币型基金，以及股票型当中所谓的动力成长、策略增长等等这些基金特性，都不是很容易理解。所以这种情况下选择FOF来进行投资是比较省心的。在国外，一般把FOF叫做“懒人的投资”也是这个道理。其实这也进一步体现了专业分工、专家理财的理念。
主持人：总体上看FOF产品现在还处于刚起步阶段，您觉得FOF的市场前景如何？
张义波：我们对FOF的市场前景还是比较看好的。另外，你这个问题实际上也引导出另一个问题，就是FOF到底适合哪些投资者？总体上我觉得它特别适合三类人群投资。第一类就是追求稳定收入的投资者。经过2006、2007年的牛市行情以后，很多投资者对投资的收入预期都非常高，总觉得可以从这个市场赚到60%，或者是70%，甚至是100%的收益。但是，通过去年下半年的一波调整到今年的又一波调整，很多投资者对收益率的期望有所下降。我们认为FOF这个产品比较适合追求稳定收益的投资者，因为它经过了两层过滤，获得的收益是比较稳健的。应该讲，FOF这类产品的收益可能不会是最高的，但是应该在市场平均水平之上。
第二类我觉得它适合投资基金不成功的人。假如我们把基金的投资收益率按照从高到低取一个平均值的话，肯定会有很多投资者投资的基金在这个平均值之下。另外一个方面是对基金业绩排名的统计结果表明，今年排名前面的基金明年不一定继续靠前，今年投资这支基金成功并不代表明年继续成功。正是因为投资者对于选择基金没有一个专业的判断，所以我们建议在投资基金方面不成功的投资者可以选择FOF来进行投资。选择FOF至少可以保证收益率在基金的平均收益率水平之上。
第三类我觉得适合那些从未投资基金但想购买基金的投资者。刚才我们也说了，面对300多支基金大家不知道怎么去选择，当然你也可以寻求各方面的咨询，包括银行的客户经理，他可能也会给你提供一些意见。但总体上讲，如果对基金不是很熟悉的话，从理财省心的角度的考虑，我们建议你选择FOF产品。这就是我所说的FOF最适合那些刚刚打算理财投资的投资者。
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投资p2p是什么意思
P2P投资就是通过互联网投资，即个人对个人，又称点对点网络借贷 ，是指以公司为中介机构，把借贷双方对接起来实现各自的借贷需求。借款方可以是无抵押贷款或是有抵押贷款，而中介一般是收取双方或单方的手续费为盈利目的或者是赚取一定息差为盈利目的的新型投资模式。
投资p2p是否安全
从风险的角度看,任何理财产品都不能保证100%安全。所谓的安全都是相对的,P2P理财亦是如此。要判断一个P2P平台是否安全可靠,建议参考以下几点：
1、利息透露P2P理财平台安全性。一般利息在15%的平台都伴随着较大的风险,一般来说,年利益在7-13%左右的平台安全度最高。
2、收益变化较大的P2P平台,一般都是为了刺激投资者,有很大可能是高息钓鱼,非法集资的;
3、在网站上查看平台的营业执照,办公地点,法人等信息,如果近的可以上门去考察。
投资p2p注意事项
1.了解网上理财的概念。
所谓“知彼知己才能百战不殆”，在选择P2P网贷平台进行投资的之前，应全面了解网上理财的概念，你需要找一些网上理财相关的网站、社区论坛，注册个帐号，在里面逗留几天，尽可能了解网上理财方面的知识。
2.评估自己承受风险的能力。
要客观地评估自己承受风险的能力，一般建议选择年化收益在7-13%以下的标进行投资。像团贷网（投资领红包）p2p投资产品就很不错的，其参考年回报率7%-12.6%，还是很值得投资的，现在新手投资即送518元投资红包和2888元体验金。还拥有投资门槛低，期限灵活，取现便捷等多重优点。
3.了解网上平台的背景实力。
风控能力对一家平台的实力是相当重要的，特别是涉及到资金问题。更重要的是公司的真实度，真实度概念包含了很多东西，如公司的实际注册情况，如注册资金，法人代表，注册地址等。另一方面，看看该公司的招聘情况，可以了解到公司规模，如果该公司一直有招聘信息且有各种详细的部门编制，那说明公司一定是有相当的实力规模的，对于网上理财模式运营肯定也会更到位。还有平台的风控能力，这也是选择哪个网上平台进行投资最重要的审核标准之一，毕竟理财有风险，投资需谨慎。
4.了解平台的运营模式。
一个平台的好坏，与它的运营模式密切相关。
5.分散投资“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，分散投资是降低风险的最好方法。
建议新手可以的话最好就在互联网金融大会获奖平台上筛选看看，最大程度上帮助自己规避网上理财中的风险平台。面对国内如此之多的网上投资理财平台，作为新手的小额投资者更应该时刻擦亮自己的眼睛，以免一失足成千千古恨!
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●复旦大学管理学院市场营销系副教授
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●世界自然基金会（WWF）上海区域主任
同济大学环境科学与工程学院兼职教授、加拿大女王大学（Queen’s University）生物系兼职教授、中加环境与可持续发展中心主任（兼）、上海生态学会常务理事、中国乡村规划与建设学术委员会委员、陆家嘴金融城绿色金融专业委员会高级顾问、中国纺织行业生态文明万里行评审专家、中国纺织工业联合会用水标准委员会委员，先后领导实施了生命长江项目（Living Yangtze program）、低碳城市、企业科学碳目标（SBTi）、海洋蓝色经济、水源地保护、河口综合管理、长江湿地保护网络、企业水管理创新项目、科学水目标（SBTW)、可持续农业项目以及多利益相关方共同参与机制设计等，并从绿色金融、市场机制及治理模式的角度来推动中国的环境保护与高质量发展工作。
王小颖
●蚂蚁集团可持续发展部总监、复旦-BI MBA校友
曾在蚂蚁森林项目中承担生态项目管理、绿色开放合作等工作，负责协调蚂蚁集团绿色发展办公室；曾在上海环境能源交易所、北京市企业家环保基金会、国家电网等机构工作，有较为丰富的可持续发展和碳交易等领域行业经验。
周仕盈
●兴银理财多资产投资部投资经理、博士
有丰富的资产配置投研经验，擅长资产配置、FOF投资和衍生品投资，管理多种类型产品和策略。著有《资产配置理论与实证前沿问题研究》等著作两部，核心期刊论文十余篇。演讲经验丰富，包括但不限于给新员工培训、行内外产品策略培训、企金客户策略分享会等，录制公司内部课程《绝对收益目标下的多资产多策略实践》。CFA/FRM，上海交通大学金融学博士，UIUC数学系访问学者。
叶予璋
●兴银理财创新业务部负责人
拥有19年的银行和基金投资与管理经验，历任兴业银行资金营运中心汇率利率及债券交易处负责人和浙商基金总经理助理，担任专户投资委员会主席和固收总监，曾担任外汇交易中心衍生品特聘专家、交易商协会固收业务教材撰写组成员及年度优秀讲师；上海清算所业务管理委员会成员。保险资管协会、证券业协会、中债资信、第一财经等机构特聘讲师，曾获得汤森路透信用债预测年度第一。投资经验覆盖境内外债券、境内股票、汇率及全球衍生品。毕业于复旦大学，本科和研究生分别为信息与计算科学专业和金融数学专业。
邹 欣
●兴全绿色基金基金经理、兴证全球创新优势基金拟任基金经理
8年研究+8年投资经验，2014年加入兴证全球基金，现任境内首只绿色投资理念基金——兴全绿色投资基金的基金经理，兴证全球创新优势基金拟任基金经理，管理兴全绿色投资基金期间曾获基金业“奥斯卡”金牛奖（2022年度三年期开放式混合型持续优胜金牛基金）。硕士毕业于上海交通大学金融学专业，并拥有上海交通大学物理学、数学双学士。
刘一锋
●兴证全球基金资深ESG研究员、投资经理
9年证券从业经验，2017年加入兴证全球基金，现任兴证全球基金资深ESG研究员、投资经理，并负责公司ESG投研整合与专题研究工作。本科毕业于清华大学物理专业，硕士毕业于哥伦比亚大学金融数学专业。
姚臣谌
●晶科能源股份有限公司ESG负责人、复旦管院MBA校友
负责并主导晶科能源集团全球ESG战略管理、供应链负责任采购以及应对气候变化等领域工作。作为晶科能源集团ESG负责人与行业专家，代表集团参与海内外多项可持续发展与气候变化倡议的发起与落地。具有深厚的国际化视野、丰富的实践与理论工作经验，在加入晶科能源之前曾在多个中外世界500强企业担任ESG负责人。同时也是瑞典研究院亚洲学者，TEDx演说分享者。拥有环境工程学士、硕士学位，工商管理硕士学位，新加坡管理大学博士在读。
活动主办
复旦大学管理学院
兴证全球基金
兴银理财
ESG社群共建伙伴
复旦MBA低碳清洁能源俱乐部
复旦BI项目聚贤荟ESG俱乐部
活 动
可持续快闪
暨“兴证全球基金-复旦管院投教基地”一周年特别活动
- 时间 -
3月20日
10:00-15:00
- 地点 -
复旦管院国顺路院内
- 主题 -
领养一棵树
开启你的可持续生活
- 活动亮点 -
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ESG@复旦管院
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ESG投资不是简单的“用钱解决问题”
「绿动未来·ESG@复旦管院」系列论坛由复旦大学管理学院于2023年发起，议题聚焦环境、社会责任、公司治理、可持续发展、绿色低碳、商业伦理、气候变化等学院ESG相关代表性研究方向，汇集各界合作伙伴、学术机构和企业领导者共同参与，持续引领可持续领域前沿知识创造，为构建更加绿色、更具社会责任感的商业未来贡献力量。
编辑 | 王菲妮
责编 | 仲蕊